文 | 大 V 营业，作家 | 方文

岂论是王兴兴，照旧王兴，都仍是成为机器东说念主赛说念里的重磅选手。许多东说念主没思到，"当红炸子鸡"宇树科技背后，外部第一大激动是好意思团。

2024 年好意思团及旗下龙珠成本两次对宇树科技进行了投资。凭据公开贵府清爽，好意思团旗下的汉海信息本事捏有宇树科技 8% 的股权为第二大激动，仅次于王兴兴的 27%。

一个专注吃喝玩乐最多的公司，仍是在畴前 3 年时期里偷偷成长为机器东说念主规模里的头部玩家。

据统计，好意思团在畴前三年时期里投资的机器东说念主及相关企业仍是达到了 30 家，而况其中不乏多个细分规模里的头部企业。

不错说，好意思团投资买下了半个机器东说念主赛说念。

好意思团投资对机器东说念主公司的投资大多是大手笔。好意思团投资的这些机器东说念主公司并非小数占股，好意思团在多家企业中的捏股比例均居前。

算作新兴的机器东说念主公司，星河通用机器东说念主公司开辟于 2023 年 5 月份，2016 年就完成了 7 亿元的天神轮融资，而好意思团战投参与其中并赢得不少的份额，捏股比例达到了 15%。

掀开好意思团和旗下龙珠成本的投资案例，这种大手笔的投资比比王人是。畴前 8 年时期里，好意思团投资一共起原差未几 100 次，到了 2021 年后好意思团投资频次更高，也愈加偏疼机器东说念主。

好意思团投资的盛名的机器东说念主公司除了宇树科技，还有自主清洁劳动的高仙机器东说念主、楼宇旅馆餐饮配送的普渡机器东说念主、物发配送的九识智能等。

从破钞到机器东说念主，好意思团发生了什么？

好意思团最早是不太投契器东说念主的。

好意思团投资最早启动于 2017 年，当年开辟了龙珠成本，由曾担任联思控股实验董事，天图成本合资东说念主朱拥华担任首创合资东说念主。

龙珠成本的定位是原宥破钞规模，从开辟于今，龙珠成本投出了许多网红品牌，被业界称为网红收割机，近期古茗、蜜雪冰城在香港上市（或行将上市），背后多有好意思团龙珠的身影。

此外，还有幸福西饼、喜茶等盛名破钞品牌。

好意思团的另一条投资线是由好意思团 CFO 陈少晖领衔的好意思团战投，陈少晖曾赴任于高盛投资银行部、摩根士丹利平直投资部和经纬创投中国。在加入王兴的三快科技之前，陈少晖曾任腾讯产业共赢基金实验董事、腾讯投资并购部助理总司理。

早期的好意思团投资，岂论是龙珠成本照旧好意思团战投，都是为加厚好意思团业务护城河，投资了一多半的吃喝玩乐盘曲游企业，比如易久批、别样红。

自 2021 年起，好意思团的计谋投资启动展现出澄莹的作风倾向，要点投向机器东说念主、大模子、能源电板和芯片等规模，尤其是在机器东说念主行业的布局尤为杰出。

举例，2020 年 7 月，好意思团初次投资了普渡科技，并在随后的四轮融资中捏续跟进。

淘气估算，现在好意思团已投资高出 30 家机器东说念主及相关盘曲游、大模子等公司，其中包括多个细分规模的机器东说念主头部企业。

好意思团 2021 年启动大笔插足机器东说念主，主要和 3 个成分相关。

第一个是其时的无东说念主化见解，2020 年到 2022 年时间，年扫数这个词市集催化出大量的数字化、无东说念主化需求，短期内对市集带来了刺激。

第二个是好意思团计谋的篡改。

2021 年 9 月的计谋会议上，王兴初次对外说起公司计谋为"零卖 + 科技"，将零卖训诫到更高的计谋层面，不再所以"吃"为中枢的" Food+Platform "。

好意思团的投资也从" Food+Platform "转向"零卖 + 科技"。

好意思团计谋篡改背后也暗合着好意思团业务在市集占比启动趋向踏实，比如外卖的占比耐久占 70% 傍边份额，这都给好意思团带来探索新业务的能源。

第三是手中现款也愈加充裕。

从好意思团财报中不错看到，2020 年之后现款及等价物的储备启动增长，好意思团也有更多元气心灵和资金用于外部投资。

投资帝国造成

风险投资有计谋投资也有财务投资，后者以赢得资金请问为标的。

咱们举个例子。

王兴此前有一笔针对理思汽车的个东说念主投资。2019 年 8 月，王兴个东说念主出资约 3 亿好意思元，领投理思汽车的 C 轮融资。2020 年 6 月，好意思团计谋投资部以 5 亿好意思元参与理思汽车的 D 轮融资。

跟着理思汽车的上市，王兴赢得 10 倍以上请问。

关联词在 2024 年 3 月 26 日至 28 日，王兴相连三天减捏理思汽车股票，共计套现约 5 亿港元。

这是王兴的财务投资。

关联词关于禾赛科技等，好意思团就莫得减捏过，这便是计谋投资，是好意思团的护城河的一部分。

好意思团投资进入的一般较晚期，且捏有了比例不低的股份。

中国的风险投资有一个传说。每当一家风险投资机构发掘出一家有后劲的企业，就会发现红杉在很早的时候就仍是进入了。

好意思团投资的企业中，其实很大一部分都有红杉的影子。

相背开yun体育网，好意思团战投和龙珠成本很少有相配早期进入的。

好意思团的投资，更像是当年的腾讯，为好意思团的业务提供护卫舰的作用。这么去长入好意思团和龙珠的投资线，就能理会好意思团的投资经验了一个若何的振荡。

好意思团的投资，长期围绕的是土产货生涯规模。

早期，好意思团投资的是实的确在的护城河。2017 年前后到 2020 年时间，好意思团的投资主淌若土产货生涯相关产业链。

这段时期，好意思团处于和饿了么在土产货团购、外卖等业务的争夺中，好意思团需要更多地把控餐饮门店的 APP 流量进口、收银惩办，以及旅馆的 SaaS 等规模，赢得更多的商家复旧和破钞者使用。

这段时期好意思团的投资愈加平直，投资的企业都大要在好意思团土产货生涯"战场"上平直提供"弹药"。

2020 年之后，无东说念主化趋势愈加澄莹，加上好意思团的外卖和团购业务优势踏实，好意思团的举座计谋也启动转向零卖 + 科技。

尤其是在科技规模里，2021 年在好意思团无东说念主机深圳送出第一单，并开启常态化试运营。2019 年，好意思团无东说念主驾驶部适当落地。2021 年 4 月，好意思团新一代自研无东说念主配送车在北京顺义适当落地运营。

好意思团的扫数这个词链条里，启动参议机器换东说念主或者机器援手东说念主的可能性。

这段时期内，好意思团自身算作行业里的赢家，投资布局的都是潜在风险和畴昔竞争力，也便是科技竞赛。

比如九识智能、毫末智行、普渡科技，这些都可能在畴昔对好意思团的业务产生平直影响。

凭借土产货生涯和土产货生涯相关的本事，好意思团本色上造成了雄壮的投资帝国。

如果说腾讯投资也曾的逻辑是依托微信支付构建了一个雄壮的流量生态体系，腾讯投资也曾把音乐、图文、游戏的线上利用，以及线下的好意思团、滴滴等利用都拉入了我方护城河里。

而好意思团则通过围绕"吃喝玩乐"的土产货生涯劳动规模，造成了稀奇的生涯劳动圈层。

好意思团则造成两条干线，一条所以吃喝玩乐为产业链条，将破钞品牌、B2B 采购、收银劳动的业务串起来，另一条是将畴昔的本事利用，将生涯劳动相关的机器东说念主产业提前布局，包括清洁机器东说念主、配送机器东说念主等。

同期，好意思团还将相关本事沿途布局，比如 3D 相机、能源电板等。

为机器换东说念主作念准备？

畴前几年，好意思团被合计是只会作念吃喝玩乐生意的互联网平台，以致在 2021 年被合计是只会抢老匹夫菜篮子的营业化巨头。

一家专注吃喝玩乐的互联网平台，为如何此属意于机器东说念主公司，这可能不是情感和心疼，更多是畴昔营业的考量。

本年以来，机器东说念主见解成为了成本市集最炙手可热的见解，同期五行八作也启动再行谛视机器东说念主在相关规模的利用。

本岁首的 CES 上，国内两大扫地机头部企业追觅和石头科技就同期推出了带有机械手臂的扫地机，这也成为了扫地机企业进入到家庭劳动规模的一个启动。

无特有偶。

广博的传统制造业企业也启动向机器东说念主贴近。

近期，海尔公布收购新时达，继好意思的之后海尔也领有了一家机器东说念主公司。另外，老牌服装企业红豆集团也文牍开辟无锡福芯机器东说念主有限公司，加快制造业的转型升级。

更毋庸说国外市集，马斯克和黄仁勋都仍是公布了机器东说念主的权术。

不错说，机器东说念主正在产业大爆发。

畴昔的机器东说念主产业，便是制造业，便是管职业。

好意思团如斯大范围地投资机器东说念主，也可能是出于对东说念主力成本过高押注畴昔科技以裁减职守的考量。

好意思团所投资的机器东说念主，对畴昔的东说念主力成本优化和配送后果立异有着高度的相关。

正如上头提到的普渡科技、九识智能等企业，恰是利用在餐厅、楼宇、旅馆配送，以及城市配送等相关规模。

比如九识智能仍是有相关的快递企业利用于终局的配送规模。

好意思团的自研本事也大多在相关规模里。比如，2018 年启动好意思团就在北京向阳大悦城探索无东说念主车在商城里面使用机器东说念主帮好意思团外卖骑手们到店取餐。

最近的骑手社保问题也将好意思团等企业推优势口浪尖，关于企业来说环节就在于配送用度自身便是外卖业务最首要的成本之一，如果骑抄自身再加多成本，可能对即时配送的营业模子造成冲击。

相背，机器换东说念主的花样如果畴昔能分摊一部分，那关于好意思团来说将会把外卖作念成印钞机模式。